华尔街日报：中国暗示明年将采取更强有力的刺激措施

  Jonathan Cheng

更新于 2024年12月10日 08:19 CST

 

 

中国发出信号，将采取更有力的措施刺激经济，包括十多年来首次转变官方货币政策立场。目前，这个全球第二大经济体正在为中美贸易紧张局势升级的可能性做准备。

据官方媒体新华社发布的会议通稿，中共中央政治局周一召开会议，承诺将实施更加积极的财政政策，扩大国内需求，并稳住楼市。中共中央政治局是中国最高决策机构，由24名委员组成。

此次会议标志着中国决策者在官方货币政策立场上的罕见转变，从长期坚持的“稳健”转向“适度宽松”。这一措辞变化不改变任何官方利率水平，但暗示2025年将出台更多货币宽松政策。

经济学家表示，会议提到“更加积极的财政政策”表明，中国政府可能会在明年3月的全国人大会议上安排更高的财政赤字。新华社上周在一篇评论文章中表示，中央财政还有比较大的举债空间和赤字提升空间。

上海保银投资管理有限公司(Pinpoint Asset Management)经济学家张智威指出，中国央行曾在2009年应对全球金融危机时使用过“适度宽松”的措辞。他表示，这一措辞变化表明，中国政府认识到中国经济挑战的紧迫性。

他还表示，此次会议还释放出一个积极信号，即政府计划促进消费，而不是投资，因为后者可能会加剧产能过剩问题。

长期以来，分析人士一直呼吁中国政府采取更多需求侧刺激措施，以提振低迷的消费者信心，促使家庭再次消费。

再过几天，中央经济工作会议将召开，预计中国领导人将在会上概述政策重点并讨论明年的年度经济增长目标。此前，中国刚刚公布了11月份通胀数据，数据显示，尽管中国政府推动恢复消费，但国内需求持续疲软，而持续多年的房地产低迷仍在继续。房地产市场低迷一直是导致市场人气和需求不振的一个主要因素。

近几个月来，中国出台了一系列刺激措施，包括增加流动性、降息和放松楼市限购等，在此推动下，这个全球第二大经济体已显示出一些企稳迹象。衡量中国制造业和服务业的官方和非官方指标均显示，11月份经济活动有所回暖，但中国几家大型房地产企业的交易情况表明，楼市远未触底，从而促使经济学家加大力度呼吁出台更大胆政策。

仲量联行(JLL)经济学家庞溟(Bruce Pang)表示，政治局会议传递的信息表明，明年新一轮刺激政策的数量、质量和有效性都将有明显提升。他目前认为，官员们将2025年经济增长目标设定在5%左右的可能性明显提高。

关于中国政府是会选择将明年的目标设定在高于今年5%左右目标的水平，还是设定在低于这一水平，各方一直存在很多讨论。一些经济学家认为，由于不确定将面临什么样的关税打击，中国政府可能不愿设定高目标。另一些经济学家则指出，设定较低目标可能会令市场失望，但也可能表明，中国正在放弃不惜一切代价追求增长的战略。

据新华社周一发布的一份新闻稿，中国国家主席习近平在上周与党外人士举行的一次座谈会上表示，中国发展面临许多不确定性和挑战，必须高度重视，切实加以解决。

根据新华社的报道，中国领导层没有明确提及对贸易紧张局势的担忧，但表示已对即将到来的不利因素做好充分准备，并决心抵御任何外部威胁。

习近平说：“困难挑战年年有，但我们从来都是在风雨洗礼中发展、在历经考验中壮大的。”